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我们认为，至少是在结构上，前期涨幅较多的消费与科技板块在九月底可能会经历一些震荡乃至调整，但市场整体尚不面临系统性风险，我们认为机构依然可以积极寻找前期表现相对落后的一些优质公司的机会，九月之后，我们认为贸易磋商可能超越市场预期，市场整体未必面临系统性风险，只不过更需要注意结构上的变化。行业重点关注：券商、建筑、建材、石油化工、煤炭、汽车、医药等，主题建议关注自主可控、国企改革等。

一位不愿意透露姓名的业界人士对经济观察报记者表示，日本方面非常看重直接的利润，不肯在指导价上让步。再加上，由于错失国产良机，一直以进口车征战市场。所以，涉及到关税、税率，使得其国内市场价格，相较于其它同级合资品牌要贵30%-40%的税费。北京地区一位经销商告诉经济观察报记者，在美国，一台傲虎约为3.3万美元，处于大众车的价格区间，普通老百姓都能买得起。但在中国，其价位一直在27万元以上，而竞品大都在25万元以下。斯巴鲁车型在美国与竞品的价格差仅在1000美元左右，而在中国则差别很大。“根本没有可比性。”该人士表示。

远航砂场工作人员说：“现在53元1吨，10吨返1吨。原来是10吨返2吨，以后可能就不返了。”在聊天中记者得知，这个砂场，总共11个沙坑，开采大沙河下游河道15公里的范围，不仅是大沙河里最大的砂场，这个规模在整个华北地区也屈指可数。沙坑共有5个过磅点，即便如此，也忙不过来。

资料来源：招股书，华盛证券四、核心竞争力及风险点：手握优质蓝筹客户，行业竞争加剧首先，金融细分领域精准营销需求旺盛，行业大数据分析及人工智能行业有望提速增长。公司手握金融业的优质客户，客户基础牢靠，覆盖国内55.6%的国有银行及股份合资商业银行，中国前十五大银行中有八间为公司客户，且用户续约率较高。

责任编辑：余鹏飞斯巴鲁中国经销商集体“造反”总部急推2亿元补贴计划来源：经济观察报张煦6月炎夏，多雨时节。而斯巴鲁中国区的经销商们，则实在地尝到了“久旱逢干霖”的感觉。6月14日，经济观察报记者独家获悉，斯巴鲁总部刚刚决定，拿出2亿多元人民币给中国的斯巴鲁经销商作为补贴，一半用于去年销售的补助，一半用在今年——斯巴鲁将为中国经销商提供补贴，具体金额为卖一台车补3300元。而斯巴鲁在华最大的经销商中冀斯巴鲁汽车销售有限公司（下简称“中冀斯巴鲁”），其凭借去年1.3万辆的销量，可获得4290万元的补贴款。

投资建议：基于三波驱动接力驱动“小逐险牛”基本逻辑，预计第二波展开与第三波酝酿的5月，经济运行正常化与风险偏好提升是重要线索。纯内需板块前期已有相对强势的表现，从中长期看仍具有配置价值，短期来看超额受益弹性相对有限，在5月前半程，由于海外疫情不确定仍在，复工边际弹性更大板块料更加占优，一是信用风险缓解利好的金融地产，二是内生恢复或政策驱动提振需求的商社、家电、建材、建筑，后半程需要高度关注内外风险偏好共振提升下的高弹性板块，重点看好电力设备新能源、电子、通信、军工。基于以上考虑，结合行业研究员推荐，我们有限以下行业个股构成5月金股组合，供投资者参考：1）本期组合配置非银（10%）、地产（10%）、商社（10%）、家电（10%）、建材（10%）、建筑（10%）、电力设备新能源（10%）、电子（10%）、通信（10%）、军工（10%）；2）本期对应包括个股标的为新华保险、保利地产、珀莱雅、格力电器、海螺水泥、鸿路钢构、隆基股份、东山精密、移远通信、火炬电子。